SOXL TQQQ 장기투자 위험성 | 레버리지 ETF 음의 복리 총정리

 

"미국 주식은 우상향하니까, 3배 레버리지(TQQQ, SOXL) 사서 10년 묻어두면 수십 억 되겠지?"

많은 서학개미 분들이 이런 행복한 상상을 하며 레버리지 ETF에 투자합니다. 상승장에서 3배의 수익은 정말 달콤하니까요. 하지만 결론부터 말씀드리면, 그냥 묻어두기만 하는 장기 투자는 여러분의 계좌를 0원으로 만들 수도 있습니다.

주가가 오르고 내림을 반복할 때, 레버리지 상품이 필연적으로 겪게 되는 '음의 복리(Volatility Drag)' 현상 때문입니다. 오늘은 왜 횡보장에서 내 돈이 사라지는지, 그 무서운 수학적 원리를 아주 쉽게 설명해 드립니다.

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1. +50%와 -50%는 같지 않다 (기본 원리)

레버리지의 위험성을 이해하려면 산수 하나만 기억하면 됩니다.

"100원에서 50%가 빠지면 50원이 되지만, 50원에서 원금(100원)이 되려면 100%가 올라야 한다."

이 복구의 비대칭성이 3배 레버리지에서는 극대화됩니다.

[시뮬레이션: 원금 100만 원 투자 시]

• 지수(1배): 10% 상승 → 10% 하락 반복
  • 100만 → 110만 → 99만 원 (원금 손실 -1%)
• 레버리지(3배): 30% 상승 → 30% 하락 반복
  • 100만 → 130만 → 91만 원 (원금 손실 -9%)

보이시나요? 지수는 등락을 반복하며 제자리 근처에 왔지만, 3배 레버리지 상품은 가만히 앉아서 원금의 9%가 공중분해 되었습니다. 이것이 바로 '음의 복리' 효과입니다.

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2. 횡보장이 가장 무서운 이유: 변동성 끌림

많은 분들이 "폭락장"만 무서워합니다. 하지만 레버리지 투자자에게 진짜 지옥은 **"지루하게 오르내리는 횡보장"**입니다.

주가가 100 → 110 → 100 → 110 이렇게 박스권에 갇혀 있다고 가정해 봅시다. 1배짜리 QQQ나 SOXX를 가진 사람은 계좌가 그대로 유지되거나 배당이라도 받습니다.

하지만 3배짜리 TQQQ나 SOXL 보유자는 위에서 본 계산법에 따라 날이 갈수록 계좌 잔고가 조금씩 줄어듭니다. 이를 전문 용어로 '변동성 끌림(Volatility Drag)' 현상이라고 합니다. 주가가 우상향하지 않고 옆으로만 기어도 내 돈은 녹아내리는 것이죠.

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3. 떨어질 땐 3배, 오를 땐 3배가 아니다?

더 무서운 것은 하락 후 반등할 때의 난이도입니다.

• 주가가 -33% 폭락하면, 3배 레버리지는 **-99%**가 되어 사실상 상장폐지 수준(0원)이 됩니다.
• 여기서 원금을 회복하려면? 수천 퍼센트의 상승이 필요합니다. 현실적으로 불가능하죠.

실제로 닷컴 버블 당시 나스닥 3배 레버리지가 있었다면, 전고점을 회복하는 데까지 수십 년이 걸렸거나 아직도 회복 못 했을 수 있다는 시뮬레이션 결과도 있습니다.

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4. 레버리지의 비싼 수수료

대부분의 레버리지 ETF는 비싼 수수료가 붙어 있습니다.

수익률만 계산하다 보면 수수료는 놓치기 쉽죠.

수익이 나면 다행이지만, 주가가 하락할 땐 주가 하락 보다 더 큰 금액을 손해 보게 됩니다.

4. 그렇다면 레버리지는 절대 하면 안 되나?

무조건 나쁘다는 것이 아닙니다. '도구'의 사용법을 알아야 한다는 뜻입니다.

1. 단기 트레이딩용: 확실한 상승 추세나 단기 반등을 노릴 때 사용하세요.
2. 적립식 매수: 거치식(몰빵) 보다는 적립식으로 매수하여 평단가를 관리해야 생존 확률이 높습니다.
3. 리밸런싱 필수: 주식과 현금(또는 채권) 비중을 조절하며, 수익이 났을 때 기계적으로 매도해 현금을 확보하는 전략이 없으면 장기 보유는 위험합니다.

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글을 마치며

SOXL과 TQQQ는 야수의 심장을 가진 분들에게 매력적인 무기입니다.

하지만 이 무기는 양날의 검이라서, 가만히 쥐고만 있으면 내 손을 베어버립니다.

"변동성 자체가 비용이다." 이 말을 꼭 기억하시고, 묻지마 장기투자보다는 현명한 리밸런싱 전략으로 대응하시길 바랍니다.

다음 포스팅에서는 **"레버리지의 위험을 줄여주는 '무한매수법'과 리밸런싱 전략"**에 대해 다뤄보겠습니다.